Beslut om utdelning tas normalt på bolagsstämman. Dagen som den infaller så handlas aktien inklusive rätt till utdelning.
Aktiekursen är hög, därför att köparen köper både aktien och utdelningen.
Nästföljande dag kallas "X-dag". Aktien handlas nu utan rätt till utdelning och kommer följaktligen normalt att sjunka i pris omedelbart, med en summa som motsvarar värdet av utdelningen. (förmodligen med ca 2/3 av utdelningens storlek.)
X betyder "exlusive utdelning". Den dagen inträffar i regel två dagar före avstämningsdagen.
Dock är den som sålde på bolagstämmodagen ännu inte avregisterad som ägare och den som köpte på bolagsstämmodagen är ännu inte registerad som ägare.
Man kan alltså sälja till det "låga priset" på x-dagen, och utöver detta få del av utdelningen.
Avstämningsdagen inträffar normalt på 3:e dagen efter bolagsstämman.
VPC gör en kontroll gentemot aktieboken. Kontrollen sker efter börsens stängning, klockan 17:30 på kvällen, och de som är "registrerade ägare", d.v.s. den som ägde aktien dagen innan x-dagen konstateras ha rätt till utdelningen.
Vilken dag som är X-dagen respektive avstämningsdagen kan man t.ex. se hos
privata affärer genom att söka på önskad aktie och sedan läsa under rubriken utdelningar.